福布斯：摩托罗拉分拆手机部门面临现金短缺

核心提示：一些分析师日前表示，由于美国目前陷入了金融危机，预计摩托罗拉到2009年第三季度之前，或许无法获得足够现金收入。

中国站长站（Chinaz.com）讯：北京时间10月18日消息，美国知名财经杂志《福布斯》网站今天刊登了分析文章指出，虽然美国著名电信设备制造商和手机制造商摩托罗拉今年3月表示，将于明年分拆其陷入困境的手机部门，但由于美国目前陷入金融危机，摩托罗拉将面临着现金短缺难题，因此其手机部门分拆计划将面临更严峻挑战。

分拆计划

摩托罗拉今年3月底宣布，计划于2009年把公司分拆为两家独立上市的企业，一家专注于手机业务，另一家则主营网络设备、电视机顶盒等业务。自那时以来，摩托罗拉高管层对其手机部门分拆计划所言不多，仅表示将力争按原定时间完成分拆工作。

一些分析师日前表示，由于美国目前陷入了金融危机，预计摩托罗拉到2009年第三季度之前，或许无法获得足够现金收入。如此一来，摩托罗拉将被迫考虑推迟分拆手机部门。美国投资机构CreditSights高级分析师赵平（Ping Zhao）对此表示：“过去数周内美国经济出现了动荡，势必将使摩托罗拉今后日子更不好过。”

摩托罗拉能否顺利完成手机部门分拆工作，将取决于数项因素，其中包括良好的市场条件、摩托罗拉手机业务出现好转、其他业务保持增长及新任联合首席执行官桑杰伊吉哈（Sanjay Jha）的领导才能等等。

存在变数

知名投资银行瑞士信贷（Credit Suisse）通信产业分析师迪帕克西塔拉曼（Deepak Sitaraman）表示：“摩托罗拉手机部门分拆计划面临着很多变数。”他认为，在摩托罗拉分拆手机部门过程中，至少需要拿出44亿美元现金，其中包括为分拆后手机部门的独立运营费用32亿美元。

西塔拉曼称，如果没有这些现金，摩托罗拉手机部门被分拆后，将无法维持日常运营；因为多数分析师此前预计，到2009年第四季度之前，摩托罗拉手机部门还无法实现盈利。而摩托罗拉目前面临的最大问题是：到2009年第三季度之前，该公司手上拿不出44亿美元分拆资金。

西塔拉曼称，或许摩托罗拉可考虑通过变卖其他资产方式来筹集相关资金。如摩托罗拉周三宣布，将把其生物测试业务部门出售给法国科技公司Safran。此外，鉴于同诺基亚西门子（诺西）、爱立信等竞争对手相比，摩托罗拉网络设备部门没有多大市场竞争力，或许摩托罗拉可考虑把网络部门对外出售。

西塔拉曼还认为，为提高现金收入，摩托罗拉也有可能削减其股息分红总额，即低于当前的每年4.5亿美元。而第三种途径就是从债券和资本市场募集资金，但鉴于美国正陷入金融危机当中，从债券和资本市场募集资金方式也很难行得通。